Halka Açık Olmayan Şirketlerde Sistematik Risk Ölçütü Beta Katsayısının Tahmin Edilmesi
Abstract
Portföy çesitlendirilmesine duyarsız olan sistematik risk,tüm finansal piyasaları ve bu piyasalarda islem gören finansal varlıkların tümünü etkiler.Sistematik risk ölçütü beta katsayısı,menkul kıymetlerin getirilerinin, piyasa getirisindeki degismelere olan duyarlılıgını göstermektedir.Beta katsayısı,regresyon modeli kullanılarak tahmin edilmektedir.Halka açık olan sirketlerin tarihi piyasa verilerini bildigimizden,bu sirketlerin beta katsayılarının tahmininde bir zorlukla karsılasılmaz.Diger yandan halka açık olmayan sirketlerin tarihi fiyat verileri mevcut degildir.Bu yüzden halka açık olmayan sirketlerin beta katsayılarının tahmininde zorluklar yasanmaktadır.Bu çalısmada halka açık olmayan sirketlerin beta katsayılarının tahmin edilmesinde üç model veya yaklasım önerilmekte ve ayrıntılı olarak analiz edilmektedir.Bu model veya yaklasımlar,muhasebe betaları,temel verilerden hareketle beta katsayısının tahmin edilmesi(temel betalar) ve karsılastırılabilir halka açık sirketlerin betalarından yararlanılmasıdır.