Browsing by Author "kubilay cagri yilmaz"

Now showing 1 - 2 of 2
  • No Thumbnail Available
    Item
    Dolarizasyon ve döviz kuru arasındaki zamanlar arası değişen nedensellik ilişkisi
    (2022) kubilay cagri yilmaz
    Dolarizasyon literatürde tam dolarizasyon ve kısmi dolarizasyon olarak iki başlık altında ifade\redilmektedir. Tam dolarizasyonda ülke kendi para birimini kullanmayı tamamen bırakıp başka bir\rpara birimini kullanırken, kısmi dolarizasyonda bir ülkedeki ekonomik birimlerin satın alma gücünü\rkorumak için varlık alımlarında yabancı para birimlerini tercih ederek birimlerin eksen kaymasına\rtekabül etmektedir. Bu noktadan hareketle Türkiye, yıllar içinde yüksek enflasyon ve ani şokların\ryaşandığı dönemlerde kısmi dolarizasyon kavramını pratize etmiş ve bu alandaki çalışmalar\rsürekliliğini korumuştur. Literatürde dolarizasyon ile enflasyon veya döviz kuru arasında bir ilişki\rolduğuna dair güçlü kanıtlar bulunmaktadır. Bu çalışmada, ilişkinin zamanla değişebileceği\rgerçeğinden hareketle, zamana göre değişen Granger nedensellik analizi kullanılmıştır. Bu kapsamda\röncelikle birim kök, doğrusal olmayan birim kök ve CMS kırılmalı birim kök testleri uygulanmıştır.\rBankacılık sektöründeki (yurtiçi yerleşiklerin mevduatları dahil) toplam yabancı para mevduatının\rM2 para arzına oranı ile elde edilen dolarizasyon endeksi ile USDTRY nominal döviz kuru arasındaki\rasimetrik nedensellik ilişkisinin araştırıldığı bu çalışmada, 12.2012-10.2021 aylık verileri\rkullanılmıştır. Analiz sonucunda elde edilen bulgulara göre Türkiye'de döviz kuru ile dolarizasyon\rarasında nedensellik sürekli olmamakla birlikte vardır. Dönemlere ve konjonktürel dalgalanmalara\rbağlı olarak USDTRY'den Dolarizasyon endeksine ve benzer şekilde Dolarizasyondan USDTRY'ye\rgeçişler görülmektedir. Nedensellik ayrıştırıldığında, değişken zamanlı Granger nedenselliğine göre\rpolitik gerilimler ve belirsizlik durumlarında USDTRY'nin nedeni dolarizasyonken, finansal\rgerilimler ve ekonomik belirsizlik durumlarında ise dolarizasyonun nedeni USDTRY olarak tespit\redilmiştir.
  • No Thumbnail Available
    Item
    Gelişmiş Ülkelerde Faiz Kanalının Para Politikası Etkinliği
    (2023) kubilay cagri yilmaz; Taner Taş
    Küreselleşme ve küresel gelişmelerin bir bölgede ya da dünya genelindeki etkileri parasal aktarım kanallarını son yıllarda olumsuz etkilemiş, eksen kaymasına neden olmuş ve para politikası araçlarının etkinliğini azaltmıştır. Bu konuda yapılan araştırmalar, uluslararası para politikası transferinin kredi arz fazlası üzerindeki etkisi ile ilgili önemli kanıtlar olduğunu vurgulamaktadır. Bu nedenle, farklı para politikası kanallarının dinamik olarak ayrıştırılması veya farklı politikaların sonuçlarının karşılaştırılması önemli bir gözlem olarak değerlendirilmektedir. Bu çalışmada, MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksinde yer alan ülkelere ait, IMF ve Dünya Bankası veri tabanlarından elde edilen ve 1995-2021 dönemlerini kapsayan yıllık veriler ile parasal aktarım mekanizmasının faiz oranı kanalının etkinliği araştırılmaktadır. Çalışmada yatay kesit bağımlılığı içerdiği belirlenen değişkenlere yapısal kırılmaları dikkate alan panel birim kök testleri, ve yapısal kırılmalı panel eşbütünleşme testleri ve son olarak Konya tarafından geliştirilen panel nedensellik testleri uygulanmıştır. Bu testlerden elde edilen sonuçlar doğrultusunda kurulan panel VAR modeli çerçevesinde, etki-tepki fonksiyonları ve varyans ayrıştırması yöntemleriyle faiz kanalının etkinliği araştırılmıştır. Krediler üzerinde faiz şoklarının istatistiksel olarak anlamlı bir etkisi yokken faiz şokları enflasyonu ilk 2 yıl pozitif etkilerken sonraki yıllarda negatif etkilemektedir. Özetle, bu çalışmanın sonuçları, faiz oranındaki şok artışların, gayri safi yurtiçi hasıla üzerinde etkisi kısıtlı olmakla birlikte, faiz oranlarındaki artışın enflasyon oranındaki azalışı zayıf olmakla birlikte desteklediği tespit edilmiştir.